東方醫(yī)藥導(dǎo)讀：投資要點 醫(yī)藥行業(yè)二級市場表現(xiàn)。截至上周五收盤,滬深300指數(shù)下跌0.9%,申萬醫(yī)藥指數(shù)上漲0.1%。在28個一級行業(yè)中,醫(yī)藥生物板塊漲幅排在第3位。在申萬醫(yī)藥三級子行業(yè)中,醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)板塊表現(xiàn)為下跌趨勢。其中醫(yī)療器械板塊以0.7%的漲幅排在第一位,醫(yī)療服務(wù)板塊以-1.4%的跌幅排列末位。醫(yī)藥商業(yè)板塊金額流入率為-4.7%,居行業(yè)末位。 大宗交易及融資融券情況。期間內(nèi)醫(yī)藥生物行業(yè)中的大宗交易共17起,成交總金額為28441.2萬元,仟源制藥(300254)以成交金額14185.1萬元居首位。融資買入標(biāo)的前五名中,康美藥業(yè)(600518)以8.9億元居首位;融券賣出標(biāo)的前五名中,復(fù)星醫(yī)藥(600196)以568.7萬股居首位。 化學(xué)原料藥及中藥材價格跟蹤。關(guān)注的化學(xué)原材料中,期間內(nèi)國產(chǎn)維生素E、進(jìn)口維生素E、國產(chǎn)氯化膽堿價格無波動,其價格分別為58元/公斤、60元/公斤、4.8元/公斤。目前維生素A國產(chǎn)、進(jìn)口價格分別為143元/公斤、145元/公斤,每周環(huán)比分別下降約1.4%、3.3%;葉酸價格為625元/公斤,每周環(huán)比分別上漲約1.6%。部分中藥材如丹參、太子參及金銀花價格在上周未出現(xiàn)波動。太子參安國、玉林市場價格分別為50元/公斤、56元/公斤,與上周持平;丹參玉林、亳州市場價格分別為17元/公斤、14.5元/公斤,均與上周持平;三七(云南、120頭春七)亳州、玉林市場價格為125元/公斤、130元/公斤,每周環(huán)比分別下降約16.7%、27.8%;金銀花亳州、安國市場價格分別為110元/公斤、115元/公斤,均與上周持平。 

本周行業(yè)政策動態(tài)。

1)北京市允許公立醫(yī)院以特許經(jīng)營方式與社會資本合作。到2020年形成功能完備、結(jié)構(gòu)合理、水平較高的健康服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系;

2)北京市開啟藥品價格左右聯(lián)動。范圍覆蓋所有藥品集中采購中標(biāo)品種(低價藥與短缺藥除外),建立價格常態(tài)調(diào)整機(jī)制;

3)山西省實行醫(yī)藥購銷責(zé)任約談制;

4)山東省加快藥品注冊辦理鼓勵藥物創(chuàng)新。對未在國內(nèi)上市銷售等6種情形的藥品注冊申請,在受理、現(xiàn)場核查和檢驗環(huán)節(jié)實行加快辦理。 選股思路及標(biāo)的。

上周滬深300指數(shù)下跌0.9%,醫(yī)藥板塊仍表現(xiàn)為上漲( 0.1%),其防御性特征表現(xiàn)明顯。我們?nèi)詫︶t(yī)藥行業(yè)維持強(qiáng)于大市的判斷,醫(yī)藥指數(shù)或?qū)⒊掷m(xù)穩(wěn)步上揚。

主要有以下邏輯:

1)8月工業(yè)數(shù)據(jù)顯示行業(yè)收入回升跡象明顯,且主營業(yè)務(wù)成本增速連續(xù)兩月下降,盈利逐漸穩(wěn)定回升;

2)醫(yī)藥估值切換行情持續(xù)。如海思科、天士力、康緣藥業(yè)等15年估值僅26-27倍,估值相對較低對于公募基金倉位配置及防守策略意義明顯;

3)三季報持續(xù)披露,業(yè)績表現(xiàn)較好。我們?nèi)越ㄗh持續(xù)關(guān)注太極集團(tuán)(600129)、ST生化(000403)、萊美藥業(yè)(300006)及海思科(002653)。