東方醫(yī)藥網(wǎng)導(dǎo)讀：進(jìn)入2015年股市迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，A股再創(chuàng)新高。關(guān)于這輪牛市到底能持續(xù)多久的話題，正成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理李佳存在接受記者采訪時(shí)表達(dá)了他對(duì)后市的謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，“2014年下半年以來(lái)這輪牛市是在經(jīng)濟(jì)比較差的階段下，央行采取反周期異常寬松的對(duì)沖性貨幣政策催生的‘轉(zhuǎn)型’牛市?！?/div>
政策紅利催生醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)
李佳存說(shuō)，2015年是我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)關(guān)鍵一年，“中速增長(zhǎng)，低通脹”將成為未來(lái)3-5年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)寫(xiě)照。
如此背景下，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，李佳存認(rèn)為，受益于人口老齡化以及國(guó)家持續(xù)加大投入，未來(lái)5-10年醫(yī)藥行業(yè)整體仍有望維持15%以上的穩(wěn)健增長(zhǎng)。對(duì)比2014年，2015年將會(huì)繼續(xù)深化醫(yī)改，政策面整體更加樂(lè)觀。
從估值層面分析，當(dāng)前醫(yī)藥板塊對(duì)應(yīng)2015年整體估值在25倍左右，相對(duì)大盤(pán)估值溢價(jià)率下滑至43%，行業(yè)估值溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值低25個(gè)百分點(diǎn)，處歷史低位。因此，2015年醫(yī)藥板塊或?qū)⒋蟾怕逝苴A大盤(pán)。
價(jià)值理念關(guān)注高成長(zhǎng)性?xún)?yōu)質(zhì)標(biāo)的
Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年，醫(yī)藥板塊漲幅不到20%，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名倒數(shù)第2，而同期非銀金融板塊漲幅超過(guò)100%。李佳存指出，2015年投資醫(yī)藥板塊性?xún)r(jià)比很高，正是布局醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)良好時(shí)機(jī)。
據(jù)了解，李佳存跟蹤醫(yī)藥行業(yè)研究長(zhǎng)達(dá)7年，經(jīng)驗(yàn)豐富，投資風(fēng)格穩(wěn)健。招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)將重點(diǎn)關(guān)注那些擁有新技術(shù)、新模式公司，在符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)領(lǐng)域中尋找真正能夠維持高成長(zhǎng)性公司。
談及建倉(cāng)策略，李佳存說(shuō)，目前大盤(pán)藍(lán)籌行情還沒(méi)走完，考慮到基金年初調(diào)倉(cāng)需要，成長(zhǎng)股可能還會(huì)面臨一波調(diào)整，如果新基金建倉(cāng)剛好能趕上這波調(diào)整，則可以迅速建倉(cāng)布局跌下來(lái)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，如果這一波調(diào)整在新基金建倉(cāng)之前已經(jīng)完成，則考慮在反彈中逐步尋找安全邊際充足的個(gè)股，從而控制基金凈值向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
