東方醫(yī)藥網(wǎng)導(dǎo)讀：2015年1月30日，由醫(yī)藥投資并購(gòu)俱樂部和米內(nèi)網(wǎng)共同主辦的中國(guó)醫(yī)藥健康行業(yè)投資并購(gòu)年會(huì)在北京舉行，在本次會(huì)議上，匯添富資本董事總經(jīng)理黃曉濱分享中國(guó)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資策略與投資重點(diǎn)。
對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展，黃曉濱認(rèn)為受益于人口老齡化帶來用藥需求增加、新醫(yī)改政策推動(dòng)、醫(yī)保制度日漸完善等因素，中醫(yī)藥健康行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展、整合加速的增長(zhǎng)期，新的商業(yè)模式不斷涌現(xiàn);同時(shí)，他認(rèn)為中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)總量的持續(xù)增長(zhǎng)，有利于投資并購(gòu)。
據(jù)了解，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模由2003年的2,879億元增加至2013年的21,543億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.3%;2014年1～11月醫(yī)藥工業(yè)收入增12.79%，首次低于13%，預(yù)計(jì)2014全年收入利潤(rùn)增速在12%～13%之間。盡管受到醫(yī)?？刭M(fèi)、降價(jià)等的影響，但我們預(yù)計(jì)未來十年，醫(yī)藥市場(chǎng)仍將保持10%以上的增長(zhǎng)速度。
四大動(dòng)力促使中國(guó)醫(yī)療健康行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)
動(dòng)力一、人口老齡化醫(yī)藥費(fèi)用支出激增
據(jù)《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》顯示，從2011年到2015年，全國(guó)60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億, 平均每年增加老年人860萬。老年人口比重將由13.3%增加到16%，平均每年遞增0.54個(gè)百分點(diǎn)，未來20年，我國(guó)人口老齡化日益加重，全國(guó)老年人口規(guī)模將會(huì)翻一番。
老年人口的藥品消費(fèi)已占藥品總消費(fèi)的50%以上，隨著社會(huì)高齡化速度逐漸加快，老年人患病用藥及醫(yī)療保健的需求持續(xù)增加。
動(dòng)力二、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來醫(yī)藥消費(fèi)拐點(diǎn)
我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，加之城鎮(zhèn)化發(fā)展，人均GDP不斷上升，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，人均GDP突破3000美金，醫(yī)藥消費(fèi)迎來新拐點(diǎn)。
動(dòng)力三、慢性病市場(chǎng)步入新常態(tài)
據(jù)衛(wèi)計(jì)委報(bào)告，目前慢病導(dǎo)致了45.9%的全球疾病負(fù)擔(dān)，而中國(guó)已達(dá)到60% 以上。世界衛(wèi)生組織預(yù)測(cè)，到2015年，中國(guó)慢性病造成的直接醫(yī)療費(fèi)用將達(dá)到5000多億美元。慢性病步入新常態(tài)，即：體檢的普及(更早發(fā)現(xiàn)一些慢性病)、治療率的提升(健康意識(shí)的提高)、治療時(shí)間的延長(zhǎng)(治療技術(shù)和治療方法的進(jìn)步)，促使市場(chǎng)持續(xù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
動(dòng)力四、新醫(yī)改為優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造機(jī)會(huì)
隨著醫(yī)改政策的深入，多項(xiàng)政策利好醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。2014年，出臺(tái)多項(xiàng)政策破除以藥養(yǎng)醫(yī)，理順醫(yī)藥價(jià)格。以公立醫(yī)院改革為重點(diǎn)，深入推進(jìn)醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥三醫(yī)聯(lián)動(dòng)，鞏固完善基本藥物制度和基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)運(yùn)行新機(jī)制。另外，2013年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》提出，力爭(zhēng)到2020年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上。
醫(yī)藥行業(yè)投資四大領(lǐng)域：制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和移動(dòng)醫(yī)療
黃曉濱認(rèn)為，目前醫(yī)藥投資主要關(guān)注四大領(lǐng)域：制藥領(lǐng)域、醫(yī)療器械領(lǐng)域、醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域和移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域?！耙?yàn)檎w上醫(yī)藥市場(chǎng)的總量在不斷增加，這四大領(lǐng)域有比較大的投資空間，同時(shí)，各個(gè)領(lǐng)域又有投資的重點(diǎn)?！?/div>
怎樣選擇投資重點(diǎn)和企業(yè)呢?對(duì)于這四大領(lǐng)域，黃曉濱進(jìn)行了簡(jiǎn)單的解析，制藥領(lǐng)域首先看優(yōu)勢(shì)品種，因?yàn)樗巸r(jià)放開后，獨(dú)家品種和新品種會(huì)讓企業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)力，然后是研發(fā)能力及研發(fā)人員對(duì)市場(chǎng)的敏銳性，以及是否具有適應(yīng)企業(yè)自身發(fā)展的營(yíng)銷模式;醫(yī)療器械方面，主要關(guān)注的是診斷類和耗材類企業(yè)，醫(yī)生和患者對(duì)于準(zhǔn)確診斷的要求提高和普及，這個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)率更高，每年保持15%左右的增長(zhǎng);醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：關(guān)注專科醫(yī)院、綜合醫(yī)院及連鎖治療中心，?？漆t(yī)院如腫瘤、婦產(chǎn)、骨科等醫(yī)院，綜合醫(yī)院關(guān)注部分公立醫(yī)院的改制;最后，黃曉濱認(rèn)為，未來幾年將是互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)醫(yī)療投資的大好時(shí)機(jī)，如何利用移動(dòng)醫(yī)療解決行業(yè)中的問題，看好移動(dòng)醫(yī)療與藥品、器械、醫(yī)療服務(wù)相結(jié)合的企業(yè)，挖掘能夠抓住痛點(diǎn)、形成有效閉環(huán)的移動(dòng)醫(yī)療企業(yè)。
其實(shí)，每個(gè)企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展和特點(diǎn)，有自己的投資思路和方式。以匯添富為例，作為匯添富基金的子公司，圍繞一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)展開投資，一級(jí)市場(chǎng)，“我們要成為優(yōu)秀的股權(quán)投資者”，比如說并購(gòu)控股、參股、PE投資;二級(jí)市場(chǎng)(即一級(jí)半市場(chǎng))，“我們要成為上市公司的戰(zhàn)略投資者”，比如進(jìn)行三年期定增、一年期定增、以及大宗交易等。
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