東方醫(yī)藥網(wǎng)導讀：繼今年年初收購四川紅十字腫瘤醫(yī)院腫瘤中心15年85%經(jīng)營收益權后，5月6日獨一味又與四川3家醫(yī)院簽訂協(xié)議，收購其100%股權，以拓展在醫(yī)療服務領域的版圖。

　事實上，近年社會資本辦醫(yī)明顯有所加速，藥企投資或收購醫(yī)院動作頻頻，目前包括復星醫(yī)藥、武漢健民、馬應龍藥業(yè)、國藥等企業(yè)在醫(yī)療服務領域均有涉及。

　業(yè)內(nèi)分析人士認為，去年國務院醫(yī)改辦鼓勵社會辦醫(yī)大膽探索、先行先試的方向明確化后，醫(yī)改對民營醫(yī)院的扶持力度也逐步加大，藥企涉醫(yī)已漸成行業(yè)趨勢。值得關注的是，目前公開可查的多家涉足民營醫(yī)院投資數(shù)據(jù)顯示，盈利者為少數(shù)?！八幤筮M軍醫(yī)院，背后其實是一場利益爭奪，它必然面臨同公立醫(yī)院競爭等多方挑戰(zhàn)，先進醫(yī)療設備、專業(yè)管理經(jīng)驗的缺失都可能令投資收益大打折扣”。

藥企扎堆“從醫(yī)”

　5月6日，獨一味發(fā)布公告披露全資子公司永道醫(yī)療擬分別收購四川健順王投資持有的資陽健順王體檢醫(yī)院100%股權、四川健順王投資等持有的德陽美好明天醫(yī)院100%股權以及王健忠持有的蓬溪中醫(yī)院?骨科醫(yī)院100%股權。

　記者注意到，這也是該公司繼今年1月斥資1.2億收購四川紅十字腫瘤醫(yī)院85%經(jīng)營收益權后，在醫(yī)療服務領域的又一次動作。據(jù)了解，此次擬收購的三家醫(yī)院均系自然人王健忠控制，但意向書并未披露收購價格。

　“早在2004年衛(wèi)生部鼓勵社會資本辦醫(yī)院的政策出臺前后，就出現(xiàn)了制藥公司投資醫(yī)院的趨勢?！睂︶t(yī)藥行業(yè)素有研究的分析人士周玨永表示，現(xiàn)在這一趨勢更加明朗化。

　記者查詢公開資料發(fā)現(xiàn)，近期上市藥企在醫(yī)療服務領域的布局動作并不少見，涉足投資醫(yī)療機構的醫(yī)藥上市公司不下10家。

　去年12月，復星醫(yī)藥便與宿遷鐘吾醫(yī)院簽訂合作協(xié)議，復星醫(yī)藥將持有該院55%的股權；2012年11月，武漢健民也發(fā)布公告披露將投資1.3億元與武漢第八醫(yī)院共同設立以消化道病診療為特色的綜合性醫(yī)院，持股比例達65%；包括馬應龍、金陵藥業(yè)、廣藥集團等藥企目前均擁有不同份額的醫(yī)院資產(chǎn)。

　除了上述在醫(yī)療機構領域已有所布局的上市藥企以外，還有不少藥企也有進入的打算。

　4月初，西南合成便發(fā)布公告稱，控股股東北大國際醫(yī)院集團擬以公開征集方式，協(xié)議轉讓其直接和間接持有的西南合成不超過7000萬股，占總股本11.75%以下。值得注意的是，北大國際醫(yī)院集團本次轉讓股份主要原因，是為滿足自身拓展醫(yī)療服務產(chǎn)業(yè)、醫(yī)院資產(chǎn)戰(zhàn)略收購的資金需要。

　此外，“太極系”旗下的太極集團、桐君閣在該領域同樣有所籌謀。據(jù)重慶本地媒體報道，桐君閣今年內(nèi)將建立體檢中心，而太極集團所打造的“太極島”也定位于醫(yī)療養(yǎng)生，有意進入醫(yī)療服務領域。

民營醫(yī)院軟環(huán)境漸趨明朗化

　藥企為何扎堆青睞民營醫(yī)院?

　記者了解到，在國內(nèi)藥品銷售市場上，醫(yī)院占據(jù)了80%的份額，對制藥企業(yè)而言，醫(yī)院這一渠道顯然關系著其命脈。

　“投資醫(yī)院自己掌控話語權，不僅能拓展產(chǎn)業(yè)鏈，從基本面分析，也能令企業(yè)獲得更為長期的發(fā)展?！敝塬k永表示，同時來自政策層面的松動則成為這一趨勢中不可忽視的推動力。

　2012年年底，國務院醫(yī)改辦正式批復，同意將溫州作為全國社會資本辦醫(yī)聯(lián)系點，鼓勵其在社會辦醫(yī)方面大膽探索、先行先試；衛(wèi)生部長陳竺也公開指出，到“十二五”末，民營醫(yī)院床位數(shù)占總床位數(shù)的比例要從目前的約10%提升至20%，同時業(yè)務量也相應要增加到20%。民營醫(yī)院越來越多接近民眾生活的可能性也隨之走高。

　“另一個不能忽視的問題是，隨著公立醫(yī)院改革力度進一步加大，‘以藥養(yǎng)醫(yī)’的弊病也會隨著根除，高價藥將受到限制，一部分制藥企業(yè)也可能受到波及?！币晃徊辉妇呙尼t(yī)藥分析師表示。

　事實上，由于原材料價格上漲，國內(nèi)制藥企業(yè)利潤率已經(jīng)有所下滑。馬應龍2012年年報便顯示，在公司凈利潤同比增長26.19%的情況下，其藥品零售業(yè)務還出現(xiàn)了9.62%的下滑。

　上市藥企相繼投資民營醫(yī)院的另一因素在于其每年30%左右的利潤率，這對上市公司而言，無疑頗具誘惑力。此外，由于醫(yī)院給藥企的匯款周期為3個月或者半年，大多數(shù)制藥企業(yè)均存在醫(yī)院回款慢現(xiàn)金流不充裕的問題?！八幤笞约航?jīng)營醫(yī)院，這類問題也就迎刃而解”。

　雪球醫(yī)藥行業(yè)分析師方永圣認為，同其他資本相比，藥企因熟悉醫(yī)療行業(yè)宏觀情況，投資醫(yī)院也具有先天優(yōu)勢。

仍面臨現(xiàn)實考量

　盡管擁有多種利好，藥企投資民營醫(yī)院的發(fā)展道路依然面臨諸多現(xiàn)實考量。

　首先要面對的問題便在于，在完成投資收購之后，對醫(yī)院管理“零經(jīng)驗”的醫(yī)藥企業(yè)如何平衡醫(yī)院運營收支并維持上下游價值鏈的整合。

　記者查詢多家上市公司年報發(fā)現(xiàn)，目前涉足投資醫(yī)院的上市藥企少有收回成本的案例。

　馬應龍2012年年報顯示，醫(yī)院診療業(yè)務收入為0.58億元，毛利率則比上年同期減少13.48%。值得注意的是，該公司自2008年以來在全國各地相繼建立了5家連鎖醫(yī)院，其中馬應龍肛腸?？漆t(yī)院的投資成本就達2500多萬元。

　“全新投資一個醫(yī)院有漫長的投資周期，首期的運營成本非常高，盈虧持平基本要十年以上?！鄙鲜龇治鋈耸空f。

　藥企無法忽視的另一問題在于同公立醫(yī)院的競爭?！皬膰鴥?nèi)的環(huán)境來看，公立醫(yī)院一直處于比較強勢的地位，民營醫(yī)院的生存空間有限?！敝袊t(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會秘書長范扶民表示，公立醫(yī)院定位是非營利性醫(yī)院，國家財政撥款，不用上稅，但是民營醫(yī)院定位為營利性，稅款占到營業(yè)額的30%，是利潤的50%以上，稅收壓力太大。

　同時，很多民營醫(yī)藥由于缺乏相關大型醫(yī)用設備，并不能滿足全部客戶需要，這無疑也會制約它們的發(fā)展。