今年以來(lái)頻頻亮相A股定增的“中植系”再度出手。一周之內(nèi)，“中植系”先是5.88億元收購(gòu)大智慧(601519)旗下資管公司，而后擲資1億元參與北陸藥業(yè)定增，引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。

   北陸藥業(yè)近年來(lái)外延擴(kuò)張動(dòng)作迅猛，參與此次增發(fā)的實(shí)際控制人王代雪有提升持股比例需求，9月25日復(fù)牌當(dāng)天一字漲停。

   “這是"中植系"今年至少第6次參與上市公司定增。"中植系"今年來(lái)動(dòng)作頻頻，主要通過參與定增進(jìn)入上市公司，并力推上市公司通過并購(gòu)等方式快速做大市值，最后擇機(jī)套現(xiàn)?！睆V東煜融投資管理公司董事長(zhǎng)吳國(guó)平表示。

   8000萬(wàn)定增浮盈4成

   9月24日晚間，北陸藥業(yè)公告，公司擬以12.96元/股的價(jià)格向王代雪、京湖資本、李曉祥和劉寧等四名投資者定向發(fā)行1929萬(wàn)股，募資2.5億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

   據(jù)預(yù)案，王代雪認(rèn)購(gòu)520萬(wàn)股，京湖資本認(rèn)購(gòu)771萬(wàn)股，李曉祥認(rèn)購(gòu)520萬(wàn)股，劉寧認(rèn)購(gòu)115萬(wàn)股。公告顯示，王代雪是公司董事長(zhǎng)和實(shí)際控制人，劉寧是公司副總、董秘，李曉祥則持有北陸藥業(yè)參股公司深圳市中美康士生物科技有限公司82.5%的股權(quán)，與北陸藥業(yè)關(guān)系匪淺。

   值得注意的是，認(rèn)購(gòu)股份最多的京湖資本，成立于公告發(fā)布前的21天，即2014年9月3日，應(yīng)該是特意為參與此次定增而臨時(shí)設(shè)立的公司。京湖資本的控股股東為中植資本管理有限公司，實(shí)際控制人為解直錕。解直錕正是一貫低調(diào)、喜歡隱身幕后的“中植系”掌門人。

   “這符合"中植系"在資本運(yùn)作中隨設(shè)隨棄殼公司的一貫手法?！比A南一私募人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客，微博)》記者表示。

   上述私募人士認(rèn)為，此次北陸藥業(yè)引進(jìn)的京湖資本和李曉翔，應(yīng)該都屬于戰(zhàn)略投資者，所購(gòu)股份限售期均為36個(gè)月。“應(yīng)該還有故事可講，今年只要沾上"中植系"的股票都表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，尤其是中南重工(002445)和松遼汽車(600715)。這應(yīng)該也是市場(chǎng)強(qiáng)烈看好、復(fù)牌一字漲停的原因之一?！?/P>

   僅在北陸藥業(yè)公告兩天前的9月22日，大智慧發(fā)布公告，擬將北京博虹投資管理有限公司100%股權(quán)以5.88億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓給北京榮碩農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司。公開資料顯示，榮碩農(nóng)業(yè)注冊(cè)資本僅為2000萬(wàn)元，嘉誠(chéng)中泰文化藝術(shù)投資管理有限公司持有榮碩農(nóng)業(yè)1980萬(wàn)元股權(quán)，占公司注冊(cè)資本的99%，為榮碩農(nóng)業(yè)的控股股東及實(shí)際控制人。嘉誠(chéng)中泰此前在A股市場(chǎng)中早有身影，資料顯示，該公司為解蕙淯全資持有。解蕙淯現(xiàn)為中植集團(tuán)二股東，被認(rèn)為與解直錕有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

   “這一次直接收購(gòu)資產(chǎn)與常規(guī)手法不一樣，目前還不清楚"中植系"的實(shí)際目的。不過，出讓方大智慧很可能是因?yàn)橐召?gòu)湘財(cái)證券，面臨資金壓力，通過處置資產(chǎn)回籠部分資金?！睆V州證券一位分析師認(rèn)為。

   善“講故事”不控股

   作為一個(gè)資本系族，“中植系”真正引起資本市場(chǎng)矚目是在今年3月參與中南重工重組。此一役將“中植系”在資本市場(chǎng)的長(zhǎng)袖善舞表現(xiàn)得淋漓盡致，中南重工復(fù)牌后短時(shí)間內(nèi)更是大漲50%.

   今年3月19日，中南重工公告重組方案：收購(gòu)影視公司大唐輝煌。所需資金來(lái)自定向增發(fā)，增發(fā)對(duì)象為中植資本、嘉誠(chéng)資本、常州京控，三家公司分別通過兩次入股大唐輝煌、直接受讓中南重工股份、新設(shè)公司參與配套融資的“三重”渠道，一舉成為重組后中南重工的第二大股東。有媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述三家公司均為“中植系”旗下公司。

   不久后的4月9日，中南重工再發(fā)公告：與中植資本、中南集團(tuán)合資成立文化產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，總規(guī)模不超過30億元。先由中南重工、中植資本發(fā)起設(shè)立基金管理公司，再與中南集團(tuán)、中南重工、中植資本共同發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金。

   “先通過定增進(jìn)入上市公司，再通過聯(lián)合設(shè)立并購(gòu)基金獲取更多資本運(yùn)作資金，再參與定增、并購(gòu)，循環(huán)往復(fù)，游戲就是這么玩下來(lái)的。不過，為了不引起太多關(guān)注，方便退出，"中植系"幾乎從不控股?！比A南一私募人士對(duì)記者分析。

   記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，“中植系”參與定增的上市公司至少有中南重工、合興包裝(002228)、荃銀高科(300087)、松遼汽車、超華科技(002288)、北陸藥業(yè)6家。

   通過一系列模式成熟的資本運(yùn)作，“中植系”成為近年來(lái)崛起于A股市場(chǎng)的“新玩家”，曾有網(wǎng)絡(luò)媒體曝光其旗下資產(chǎn)超過200億元。

   解直錕其人

   查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，“中植系”掌門人解直錕幾乎從不接受媒體采訪。最“高調(diào)”的一次是在2012年福布斯中國(guó)富豪榜上，解直錕家族以35億元財(cái)富位列財(cái)富榜第308位。

   查看中植集團(tuán)的官網(wǎng)站，該公司創(chuàng)建于1995年4月，集團(tuán)總部位于北京市朝陽(yáng)區(qū)，擁有員工近7000人，是一家大型綜合性民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，其所處行業(yè)為金融、投資、礦業(yè)能源。

   公開資料顯示，藝融民生、嘉誠(chéng)資本、中新融創(chuàng)、中植資本、西部建元等均為“中植系”旗下運(yùn)作平臺(tái)，考察其股權(quán)結(jié)構(gòu)，均與解直錕無(wú)直接股權(quán)關(guān)系。

   “通過復(fù)雜的股權(quán)運(yùn)作，并由親友和下屬代為持股，形成重重隱秘的股權(quán)關(guān)系，表面上看，解直錕與一系列股權(quán)運(yùn)作關(guān)系并不明顯，但他卻是隱藏在幕后的操盤手，其手法老到，設(shè)計(jì)精密?！币晃婚L(zhǎng)期觀察“中植系”的私募基金經(jīng)理表示。