東方醫(yī)藥網(wǎng)導(dǎo)讀：依靠“托管+供應(yīng)鏈”商業(yè)模式，鳳凰醫(yī)療已在2013年底成功登陸港交所，成為國(guó)內(nèi)第一只民營(yíng)醫(yī)院股?，F(xiàn)在，攜手中信信托，身揣更雄厚的資本，鳳凰醫(yī)療又開啟了轉(zhuǎn)型式擴(kuò)張：通過(guò)資本手段參與醫(yī)院改制，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)綜合醫(yī)院服務(wù);從而規(guī)避在壓縮中間環(huán)節(jié)，降低醫(yī)療費(fèi)用醫(yī)改背景下“供應(yīng)鏈”生存模式風(fēng)險(xiǎn)。但有別于此前參與改制燕化醫(yī)院集團(tuán)、門頭溝區(qū)醫(yī)院等中小型公立醫(yī)院過(guò)程的順風(fēng)順?biāo)@一次，鳳凰醫(yī)療的擴(kuò)張之路遭遇了來(lái)自煤炭總醫(yī)院醫(yī)務(wù)人員集體抵制。

    重量級(jí)的“硬骨頭”難以啃下，轉(zhuǎn)型遇到了難題。業(yè)內(nèi)人士分析，現(xiàn)在煤炭總醫(yī)院的事件給出了一個(gè)預(yù)兆，鳳凰接下來(lái)通過(guò)資本手段拿下公立醫(yī)院實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型將困難重重，尤其是像煤炭總醫(yī)院這種規(guī)模不小的醫(yī)院。

    “托管+供應(yīng)鏈”模式遭遇不確定性風(fēng)險(xiǎn)

    “為什么剛剛上市就急于轉(zhuǎn)型?因?yàn)轼P凰對(duì)自己的盈利模式也有充分認(rèn)識(shí)，這種模式是難以長(zhǎng)期持續(xù)的。”前述醫(yī)療業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

    鳳凰醫(yī)療的盈利來(lái)源有三個(gè)方面：“綜合醫(yī)院服務(wù)”、“醫(yī)院管理服務(wù)”和“供應(yīng)鏈”。

    “綜合醫(yī)院服務(wù)”是指其收購(gòu)的醫(yī)院，比如北京健宮醫(yī)院。這一塊的收益，2007年占總營(yíng)收的73%，如今為51%。2013年上半年，綜合醫(yī)院服務(wù)毛利率為17.2%。

    與之相對(duì)的，是來(lái)自集團(tuán)“供應(yīng)鏈”的貢獻(xiàn)。2013年的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的毛利率為19.2%，鳳凰醫(yī)療77%的凈利來(lái)自供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

    根據(jù)鳳凰醫(yī)療的公開資料，其所謂“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)的具體操作模式，是指集團(tuán)向供應(yīng)商規(guī)模采購(gòu)(以降低采購(gòu)價(jià))藥品、醫(yī)療器械以及醫(yī)用耗材，然后以招標(biāo)價(jià)或當(dāng)?shù)卣畽C(jī)關(guān)設(shè)定的其他價(jià)格上限賣給集團(tuán)旗下醫(yī)院及診所。旗下的醫(yī)院和診所，多為鳳凰醫(yī)療所托管的公立醫(yī)院，如燕化醫(yī)院集團(tuán)、京煤醫(yī)院集團(tuán)、門頭溝區(qū)醫(yī)院以及門頭溝區(qū)中醫(yī)院等。這4家醫(yī)院目前是鳳凰醫(yī)療的4大客戶。

    鳳凰醫(yī)療集團(tuán)設(shè)立了專門的子公司來(lái)完成這一行為。目前，集團(tuán)旗下有兩家全資控股子公司，分別經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥及醫(yī)療器械，其業(yè)務(wù)定位為“負(fù)責(zé)集團(tuán)成員醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)用耗材、試劑的采購(gòu)管理工作”。

    這就涉及鳳凰醫(yī)療的另一塊業(yè)務(wù)—“醫(yī)院管理服務(wù)”。該業(yè)務(wù)是指，鳳凰醫(yī)療借著公立醫(yī)院改革等契機(jī)，先后與醫(yī)院的所有者達(dá)成協(xié)議，從而擁有了對(duì)它們的管理權(quán)。

    根據(jù)公立醫(yī)院所有方和鳳凰醫(yī)療的協(xié)議，鳳凰醫(yī)療掌控了藥品采購(gòu)。招股書中寫道：“據(jù)IOT協(xié)議，本集團(tuán)有權(quán)管理相關(guān)醫(yī)院，因此我們能夠控制、整合及管理該醫(yī)院和診所的采購(gòu)，包括促使其向我們的供應(yīng)鏈采購(gòu)藥品、醫(yī)療器械和醫(yī)用耗材。”

    “這種盈利模式全靠雙方合同約束。而且合同的另一方是明顯更強(qiáng)勢(shì)的政府。這種情況下，"保姆"能不能長(zhǎng)期做下去、能不能一直有采購(gòu)權(quán)，這都是問(wèn)題?！睆?fù)旦大學(xué)醫(yī)院管理研究所副所長(zhǎng)章濱云表示。

    除此之外，來(lái)自政策的隱憂始終存在。國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室副主任文宗瑜曾在接受記者采訪時(shí)表示，一直以來(lái)，對(duì)于社會(huì)資本托管公立醫(yī)院，國(guó)家并沒有一個(gè)明確的政策法規(guī)來(lái)管理和規(guī)范。

    新醫(yī)改要求降低醫(yī)療費(fèi)用和壓縮藥品的中間環(huán)節(jié)，“所以這其中也有很大的政策不確定性”，章濱云說(shuō)，“萬(wàn)一將來(lái)對(duì)這種做法一刀切了呢?”

    而鼓勵(lì)社會(huì)資本辦醫(yī)院政策背景下，通過(guò)資本手段參與公立醫(yī)院改制，就成為了鳳凰醫(yī)療規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)看似最好的選擇。

    攜手中信信托參與改制，遭打橫幅抵制

    因之前曾參與燕化醫(yī)院集團(tuán)、門頭溝區(qū)醫(yī)院、健宮醫(yī)院的成功改制，所以，2015年新年伊始，當(dāng)鳳凰醫(yī)療1月6日宣布“再下一城”，參與煤炭總醫(yī)院改制時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士一度認(rèn)為，鳳凰醫(yī)療有實(shí)力將煤炭總醫(yī)院這只“大魚”順利收入網(wǎng)中。不過(guò)，在政策、經(jīng)驗(yàn)、資本都看似通暢的情況下，改制煤炭總醫(yī)院的計(jì)劃目前遇到了意料之外的難題。

    在鳳凰醫(yī)療宣布消息的第二天，即1月7日的煤炭醫(yī)院職工會(huì)議中，臺(tái)上院長(zhǎng)在介紹當(dāng)下，展望未來(lái)，臺(tái)下醫(yī)生們則在互傳一則鳳凰醫(yī)療的公告訊息，“鳳凰醫(yī)療、中信信托與安監(jiān)總局已簽署框架協(xié)議，改制和共建煤炭總醫(yī)院?！?后來(lái)這場(chǎng)職工大會(huì)后半場(chǎng)改成了說(shuō)明會(huì)。

    雖如此，改制標(biāo)的煤炭總醫(yī)院的醫(yī)務(wù)人員還是發(fā)起了集體抵制。某張?jiān)谂笥讶α鱾鞯恼掌?，部分該院職工打出了“反?duì)鳳凰醫(yī)療并購(gòu)”的橫幅，并用拇指向下的姿勢(shì)表示抗議。

    1月20日，在位于北京朝陽(yáng)區(qū)西壩河南里的煤炭總醫(yī)院內(nèi)，一位值班醫(yī)生聽聞?dòng)浾哂私怿P凰醫(yī)療改制煤炭總醫(yī)院一事，立刻低聲婉拒了記者的采訪請(qǐng)求?！斑@個(gè)事現(xiàn)在不太好說(shuō)，我就是個(gè)普通醫(yī)生，沒有什么發(fā)言權(quán)?！?/div>