而雙成藥業(yè)今年三季度對澳亞生物進行的1.8億元減值，似乎還只是開端。“今年到現(xiàn)在的情況來看，澳亞生物不容樂觀，有進一步減值的可能性。”雙成藥業(yè)有關人士說。

前3年累計實現(xiàn)的凈利潤還比不上今年前3個季度的虧損額，這是雙成藥業(yè)（002693.SZ）的尷尬現(xiàn)狀。

據(jù)雙成藥業(yè)三季報，其虧損額高達22296.62萬元，而其2013年至2015年的合計凈利潤僅為18023.11萬元。雙成藥業(yè)于2012年8月在深交所掛牌上市。

不僅如此，雙成藥業(yè)還預計今年將虧損23000萬元至26000萬元，主要原因是主營產(chǎn)品國際化戰(zhàn)略實施大幅增加研發(fā)投入、全資子公司寧波雙成藥業(yè)投產(chǎn)前期預備費用大幅增加、部分品種因招標政策變化導致價格和銷量下降、所投資的杭州澳亞生物技術有限公司（下稱澳亞生物）經(jīng)營業(yè)績大幅下滑等。

“公司今年前3季度巨虧，主要是因為澳亞生物減值。”雙成藥業(yè)有關人士11月2日告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。而澳亞生物系雙成藥業(yè)去年才收購的項目。

不排除繼續(xù)減值

按照雙成藥業(yè)11月2日公告，澳亞生物2016年1-9月實際實現(xiàn)利潤1392.36萬元，預計全年實現(xiàn)的凈利潤約2500萬元，僅為今年3月底評估時預測利潤的36.99%。

而雙成藥業(yè)目前持有澳亞生物46%股權，并不具有控股地位。

“澳亞生物雖然沒虧損，但比我們投資時預計的收益低特別多，所以才要減值。”前述雙成藥業(yè)有關人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

為此，雙成藥業(yè)在今年三季報中，將澳亞生物的長期股權投資賬面價值48056.57萬元，調(diào)整為30056.57萬元，計提資產(chǎn)減值損失1.8億元，計入2016年第三季度損益，從而減少當期凈利潤1.8億元，減少當期所有者權益1.8億元。

事實上，澳亞生物在雙成藥業(yè)收購的當年，已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑。據(jù)公告，澳亞生物2014年凈利潤逾1億元，但2015年僅實現(xiàn)凈利潤5117.15萬元，更是遠遠低于簽署收購協(xié)議時承諾的同期1.1億元凈利潤。

可是，盡管澳亞生物2015年的業(yè)績尚未達到承諾數(shù)的一半，雙成藥業(yè)卻沒有對該項股權投資進行減值。

雙成藥業(yè)對此解釋的理由是，上海東洲資產(chǎn)評估有限公司于2016年3月29日出具的評估報告顯示，澳亞生物按收益法于2015年12月31日的全部權益價值為107500萬元，公司根據(jù)持股比例計算后，確定該項股權投資在當年底不存在減值情況。

雖然2015年業(yè)績不及承諾數(shù)的一半?yún)s不存在減值，但澳亞生物2016年和2017年的業(yè)績，已經(jīng)從收購時承諾的分別為1.2億元與1.3億元的扣非后凈利潤，大幅下降為評估預測的6864.66萬元和7956.13萬元。

即便這樣，雙成藥業(yè)公告預計的澳亞生物2016年凈利潤也只能實現(xiàn)約2500萬元，與上海東洲資產(chǎn)評估有限公司的評估預測存在巨大的差距。如果與收購時承諾的1.2億元相比，實現(xiàn)率僅為20.83%。

而雙成藥業(yè)今年三季度對澳亞生物進行的1.8億元減值，似乎還只是開端。

“今年到現(xiàn)在的情況來看，澳亞生物不容樂觀，有進一步減值的可能性。”上述雙成藥業(yè)有關人士說。

雙成藥業(yè)也在三季報對2016年度經(jīng)營業(yè)績的預計中表示，所投資的澳亞生物經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，未來不排除繼續(xù)計提長期股權投資減值損失的可能性，使得公司繼續(xù)虧損。

但澳亞生物業(yè)績走向滑坡，至少在2015年下半年已經(jīng)顯現(xiàn)。

據(jù)雙成藥業(yè)公告，自2015年下半年以來，由于醫(yī)藥監(jiān)管政策原因，幾個重要客戶的產(chǎn)品按相關政策規(guī)定不再委托澳亞生物繼續(xù)實施外部加工，因此其加工業(yè)務營業(yè)收入降幅較大。

巨額損失無補償

澳亞生物成為雙成藥業(yè)巨虧的元兇，但巨額損失卻只能打落牙往肚里吞。

“公司收購澳亞生物46%股權，是沒有業(yè)績補償?shù)模?rdquo;前述雙成藥業(yè)有關人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說，“作出業(yè)績承諾的是澳亞生物實際控制人黃少峰，公司當時也計劃同時收購其所持澳亞生物股權，并且認為收購是沒有問題的，所以業(yè)績承諾沒有分開來做。”

根據(jù)公告，2015年初，雙成藥業(yè)擬通過使用IPO剩余募資與定增再融資相結合的方式，收購巨科實業(yè)持有的澳亞生物46%股權以及購買奧鵬投資100%股權，最終直接及通過奧鵬投資間接合計持有澳亞生物100%股權。

該項交易作價146690萬元，其中，巨科實業(yè)持有的澳亞生物46%股權轉讓價格50500萬元，奧鵬投資100%股權轉讓價格96190萬元。雙成藥業(yè)于2015年5月6日取得澳亞生物46%股權。

“澳亞生物后面的業(yè)績達不到我們的預期，所以今年2月非公開發(fā)行的再融資申請就撤回了，也解除了通過收購奧鵬投資進而實現(xiàn)收購澳亞生物54%股權的協(xié)議。”上述雙成藥業(yè)有關人士稱。

而由于澳亞生物的業(yè)績承諾卻僅由黃少峰作出并進行補償，但雙成藥業(yè)與其解除協(xié)議之后，業(yè)績補償也打了水漂。

“收購的46%股權，2015年5月就已經(jīng)交割完畢，沒有辦法補償回來了，”上述雙成藥業(yè)有關人士表示，“澳亞生物在我們收購的時候還沒有不行。”

值得注意的是，雙成藥業(yè)在收購澳亞生物之際同時啟動的定增再融資，計劃募資9億元，其中的3億元用于支付巨科實業(yè)所持澳亞生物46%股權轉讓款，6億元用于收購奧鵬投資。

但問題在于，雙成藥業(yè)并未等再融資獲得證監(jiān)會核準并實施才給予支付，而是在2015年4月15日前就將5.05億元的股權轉讓款全部付給了巨科實業(yè)。這5.05億元當中，有2.05億元屬于IPO募資，3億元為自籌資金。

“巨科實業(yè)跟公司沒有任何關聯(lián)關系。”上述雙成藥業(yè)有關人士說。

該人士還認為，澳亞生物目前遇到的經(jīng)營困境跟行業(yè)政策調(diào)整等有關，雙成藥業(yè)不排除在未來重新啟動收購剩余的54%股權，“有預期，但目前來看應該沒有進一步的動作。”