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日前，輔仁藥業(yè)集團實業(yè)股份有限公司(簡稱：輔仁藥業(yè))發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現金向控股股東輔仁藥業(yè)集團有限公司(簡稱：輔仁集團)在內的14名交易對方購買開封制藥(集團)有限公司(簡稱：開藥集團)100%股權，交易對價為78.09億元，其中發(fā)行股份支付74.18億元，現金支付3.91億元。交易完成后，開藥集團將實現借殼上市，而輔仁藥業(yè)在豐富產品結構的同時也有利于解決同業(yè)競爭問題，增強盈利能力。

藥企“蛇吞象”豪擲78億收購

公告指出，本次交易方案包括發(fā)行股份及支付現金購買資產和募集配套資金兩部分，輔仁藥業(yè)向輔仁集團等14名交易對方購買其持有的開藥集團100%股權，標的資產作價為 780,900萬元。同時，向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集資金總額不超過530,000萬元。

受制于規(guī)模較小、產品單一等因素，近年來輔仁藥業(yè)的中藥業(yè)務發(fā)展陷入了瓶頸，銷售規(guī)模和經營業(yè)績短期內難以進一步提升。通過本次交易，輔仁藥業(yè)擬通過開藥集團收購輔仁集團所屬生物醫(yī)藥類研發(fā)公司，將打造成為業(yè)務涵蓋化學藥、中成藥、原料藥、生物制藥的大型綜合性醫(yī)藥上市公司平臺，基本實現輔仁集團核心醫(yī)藥資產的整體上市。

凈利潤有望從千萬狂飆至10億?

輔仁藥業(yè)的主營業(yè)務是中成藥的研發(fā)、生產和銷售。截至2016年12月31日，總資產為 127,293.18萬元;2016年營業(yè)收入為49,563.13萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為1,765.67萬元。

輔仁集團旗下開藥集團是一家集化學藥、中成藥和原料藥研發(fā)、生產、銷售于一體的現代化大型醫(yī)藥集團，目前擁有藥品批準文號480余個，其中入選《醫(yī)保目錄(2017 年版)》的品種300余個。開藥集團主要產品包括注射用頭孢產品、鹽酸多西環(huán)素、抗病毒口服液等10個產品，合計收入占主營業(yè)務收入45%，是其主要收入來源。截至2016年12月31日，開藥集團總資產為751,521.82萬元;2016年營業(yè)收入453,375.95萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤65,284.58萬元，開藥集團資產規(guī)模與盈利能力明顯超越輔仁藥業(yè)。

在交易后，截至2017年8月31日，輔仁藥業(yè)總資產高達921,992.83萬元，同比增長6倍;2017年1-8月，公司營業(yè)收入達371,771.77萬元，同比增長10倍;歸屬于母公司股東的凈利潤更暴增了43倍，達49,163.16萬元，盈利水平大幅提升。此外，輔仁藥業(yè)還與交易對方簽訂了盈利預測補償協(xié)議及其相關補充協(xié)議，其中明確指出，開藥集團2017年-2019年實現的凈利潤分別不低于73,585.77萬元、80,821.78萬元、87,366.76萬元。若業(yè)績補償期間順延至2020年，則實現的凈利潤不低于95,051.75萬元，這意味著未來輔仁藥業(yè)的凈利潤將踏入10億規(guī)模。

彌補化藥和原料藥領域空缺，增強盈利能力

本次交易完成后，輔仁集團主要的核心優(yōu)質醫(yī)藥資產注入輔仁藥業(yè)，與輔仁集團在醫(yī)藥類業(yè)務方面的同業(yè)競爭問題將大幅減少。對于未注入上市公司的醫(yī)藥類資產，公司控股股東及實際控制人已提出了明確切實可行的解決措施和時間計劃。

此次，輔仁藥業(yè)置入盈利能力較強的醫(yī)藥類資產，一方面可彌補在化學藥和原料藥領域的空缺，擴大在中成藥領域的規(guī)模，豐富產品結構，規(guī)避現有產品單一的經營風險，實現多元化發(fā)展;另一方面公司將大幅提升經營規(guī)模和盈利水平，顯著增強持續(xù)盈利能力，在醫(yī)藥領域實現統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一運營的集約化經營，規(guī)模優(yōu)勢將進一步顯現。

資料來源：上市公司公告

（白羽）

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